編者按：羅斯柴爾德家族減持英偉達(dá)，板塊分歧點(diǎn)已現(xiàn)？AI"依賴癥"、淡季“魔咒”，六月美股破局該看誰(shuí)？6月7日《跑贏美股》直播節(jié)目特邀講師言財(cái)經(jīng)為大家?guī)?lái)分享，以下是本次直播主要內(nèi)容>>
核心觀點(diǎn)：
1.過(guò)熱和見(jiàn)頂是不同概念 ”英偉達(dá)們“靠業(yè)績(jī)支撐未來(lái)
(資料圖片僅供參考)
2. 蘋(píng)果Vision Pro“貴有道理” 空間計(jì)算時(shí)代到來(lái)！
3. AI依賴癥不可懼 高低切換靜待“花再開(kāi)”
4. 展望 AI 行業(yè)業(yè)績(jī) 應(yīng)用端是新階段配置重心
最近幾天，羅斯柴爾德家族減持英偉達(dá)的消息登上熱搜，AI板塊見(jiàn)頂?shù)恼撜{(diào)也甚囂塵上，但其實(shí)細(xì)看內(nèi)容，頗有標(biāo)題黨嫌疑。節(jié)目中，老師挖掘了相關(guān)來(lái)源，發(fā)現(xiàn)本次減持行為主要出自該家族旗下一家資管機(jī)構(gòu)的首席投資官的手筆，涉及的倉(cāng)位不過(guò)是整個(gè)資管規(guī)模的約八十分之一，相當(dāng)于1億美元左右，對(duì)于英偉達(dá)整個(gè)盤(pán)面來(lái)說(shuō)，可謂是九牛一毛。
其實(shí)，減持是小事，媒體之所以取這樣的標(biāo)題，不過(guò)是暗示市場(chǎng)對(duì)于AI板塊出現(xiàn)了分歧。去年，美股科技股的泡沫破裂還歷歷在目，部分著名業(yè)內(nèi)人士的確也在做減持動(dòng)作，投資者難免有所擔(dān)心，但言財(cái)老師強(qiáng)調(diào)，見(jiàn)頂和過(guò)熱是兩個(gè)概念，就目前AI巨頭們的成績(jī)單來(lái)說(shuō)，“頂”，扔未可見(jiàn)！
過(guò)去一周，各大AI公司的盛事不斷：首先是微軟方面，年費(fèi)10萬(wàn)元的Office365的AI助手可能會(huì)提價(jià)40%，但是已有一百多家客戶表示接受；
此外，本輪AI熱潮的領(lǐng)航者Open AI公司，其王牌產(chǎn)品Chatgbt在短短時(shí)間內(nèi)就做到了全球十億月活量的成績(jī)……這樣的例子層出不窮，而AI踏足的場(chǎng)景在未來(lái)幾年或?qū)⑼卣怪林扑?、制造業(yè)、媒體、建筑、室內(nèi)設(shè)計(jì)、工程、汽車、航天、國(guó)防、醫(yī)療、電子跟能源行業(yè)等各個(gè)方面。
過(guò)去，有很多產(chǎn)業(yè)因?yàn)槿氩环蟪?，倒在了全面商業(yè)化的前夜，這樣看來(lái)AI不太會(huì)是它們中的一員，而市場(chǎng)是講求業(yè)績(jī)的，所以短期的過(guò)熱，并不會(huì)引至大家把“英偉達(dá)們”賣(mài)崩的局面，“頂”仍未見(jiàn)！
周二凌晨，萬(wàn)眾期待的蘋(píng)果2023年全球開(kāi)發(fā)者大會(huì)大家看了嗎？此前大家都很希望見(jiàn)證“下一個(gè)IPhone時(shí)刻”，但看完后，好多人仍覺(jué)得差點(diǎn)什么，甚至覺(jué)得有點(diǎn)不夠驚艷，或許跟定價(jià)“太貴”也有點(diǎn)關(guān)系。在《跑贏美股》節(jié)目當(dāng)中，言財(cái)老師也拿蘋(píng)果Vision Pro與目前市場(chǎng)競(jìng)品，進(jìn)行了對(duì)比。
可以看出，蘋(píng)果的高價(jià)的確反映了其MR新品在高科技含量上，對(duì)其它競(jìng)品的全面超越和創(chuàng)新，至于值不值還需要市場(chǎng)去定義，但至少可以看到，隨著Vision Pro投入市場(chǎng)，其在影視、教育、游戲等眾多領(lǐng)域都可能得到廣泛的應(yīng)用，并呈現(xiàn)廣闊的發(fā)展前景。
與此同時(shí)，蘋(píng)果IOS17系統(tǒng)也迎來(lái)了大面積更新，其中最大的亮點(diǎn)就是AI的應(yīng)用，似乎蘋(píng)果整個(gè)生態(tài)都有著被AI重構(gòu)的意味。
言財(cái)老師認(rèn)為，這些功能的更新與MR設(shè)備并不是割裂的，有了這些AI功能，蘋(píng)果Vision Pro將有可能成為下一代計(jì)算平臺(tái)，并承載著其開(kāi)啟空間計(jì)算時(shí)代的高度預(yù)期。目前，蘋(píng)果正聯(lián)手 $U 、 $ADSK 和 $SAR 等公司去開(kāi)發(fā)基于3D場(chǎng)景的應(yīng)用。
從這里我們可以發(fā)現(xiàn)，蘋(píng)果WWDC2023大會(huì)，似乎既不是“下一個(gè)IPhone時(shí)刻”也不是’新MR時(shí)刻“，而更像是這家擁有龐大用戶基礎(chǔ)的科技公司，在用實(shí)際行動(dòng)在告訴大家，人類的”AI時(shí)刻“正在亮相，而市場(chǎng)也給出了對(duì)蘋(píng)果較為客觀的評(píng)價(jià)：股價(jià)創(chuàng)出歷史新高！
今年以來(lái)，美股似乎真的患上了”AI依賴癥“，標(biāo)普500、納指的上漲基本都是由”英偉達(dá)們“所貢獻(xiàn)的，恰逢AI過(guò)熱回調(diào)、美股六月淡季”魔咒“，投資者們開(kāi)始擔(dān)心該怎么調(diào)倉(cāng)了，但是依賴AI板塊真的就意味著是種病嗎？節(jié)目中，言財(cái)老師指出，美股之所以依賴AI，還是因?yàn)槿斯ぶ悄墚a(chǎn)業(yè)的可比性非常明顯，表現(xiàn)出色，其他行業(yè)的表現(xiàn)相比之下就不太拿得出手了，比如油氣資源、公用事業(yè)、醫(yī)療等。另一方面，由于加息陰霾和前段時(shí)間的債務(wù)上限危機(jī)，市場(chǎng)對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，還在觀望。
換言之，在這樣的形勢(shì)下，要想度過(guò)低迷時(shí)期，就要配置核心，而這個(gè)核心依然是AI板塊。
數(shù)據(jù)顯示，人工智能市場(chǎng)會(huì)以年化增長(zhǎng)率達(dá)到很高的水平，到2028年全球企業(yè)級(jí)的人工智能市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)1.3萬(wàn)億美金。此外，英偉達(dá)在未來(lái)五年都是以一個(gè)年化的60%增速在增長(zhǎng)的，這也意味著長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，投資AI龍頭們，依然是價(jià)值投資。
對(duì)此，言財(cái)老師的建議是做”高低切“，短期內(nèi)在熱門(mén)龍頭身上獲利減倉(cāng)，并尋找AI板塊的內(nèi)部輪動(dòng)機(jī)會(huì)。
前面講到，配置AI板塊仍是首選，而市場(chǎng)永遠(yuǎn)是看業(yè)績(jī)說(shuō)話的，在節(jié)目當(dāng)中，言財(cái)老師回顧了本輪AI周期龍頭股的業(yè)績(jī)，同時(shí)對(duì)更多應(yīng)用端的AI企業(yè)在第二季度的最新表現(xiàn)進(jìn)行了分析。分析指出，如英偉達(dá)、博通、Marvel等AI芯片行業(yè)的龍頭，雖然這方面的公司已普遍出業(yè)績(jī)，但是在AI應(yīng)用端這一市場(chǎng)，行業(yè)上處于滲透率從0到1的階段，B端與C端的重構(gòu)尚未開(kāi)始，未來(lái)發(fā)展空間巨大，因此建議將重心放在AI的應(yīng)用端，它們的馬太效應(yīng)更強(qiáng)，利益更大。
AI應(yīng)用端的發(fā)展重點(diǎn)在于三類公司：
一是AI芯片行業(yè)的龍頭公司 二是AI的應(yīng)用開(kāi)發(fā)平臺(tái) 三是行業(yè)的應(yīng)用公司其中，老師認(rèn)為，文檔型數(shù)據(jù)庫(kù)企業(yè) $MDB 是值得關(guān)注的標(biāo)的。該公司的文本型數(shù)據(jù)庫(kù)非常適合存儲(chǔ)多模式的數(shù)據(jù)，因此有望深度受益于AI的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。除此之外，公司也強(qiáng)調(diào)了他們的云托管平臺(tái)阿特拉斯的收入同比增長(zhǎng)40%，占收入總數(shù)的65%。
由此可見(jiàn)，公司加速了應(yīng)用程序的開(kāi)發(fā)，增加了對(duì)操作數(shù)據(jù)存儲(chǔ)的需求，而更多的應(yīng)用程序都需有更多數(shù)據(jù)需要存儲(chǔ)。
此外，還有以下幾家公司在各自領(lǐng)域表現(xiàn)出色，每周二晚19：30的《跑贏美股》將持續(xù)關(guān)注，并在后續(xù)節(jié)目中重點(diǎn)提及和分析，敬請(qǐng)關(guān)注：
最后，“抄作業(yè)”時(shí)間到，本周言財(cái)老師重點(diǎn)關(guān)注個(gè)股高清大圖奉上！
往期直播回顧鏈接：
5月31日-一超多強(qiáng)，英偉達(dá)周圍還有哪些“遺珠”待挖掘？
5月24日-翻倍仍看好，如何尋找下一個(gè)英偉達(dá)？
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