編者按：英偉達(dá)即將放榜！市場預(yù)計(jì)英偉達(dá)此季營收約為65.04億美元，調(diào)整后凈利潤22.69億美元；美銀贊其為“AI淘金熱”中的領(lǐng)頭羊；匯豐銀行上調(diào)目標(biāo)價(jià)至355美元，較最新收盤價(jià)仍有22%以上漲幅>>
英偉達(dá)財(cái)年為每年的2月1日至第二年的1月31日。5月24日（周三）美股盤后，英偉達(dá)將公布2024財(cái)年第一財(cái)季（2023年2月1日-4月30日）的業(yè)績報(bào)告。
(資料圖)
據(jù)彭博分析師預(yù)計(jì)，英偉達(dá)此次營收預(yù)計(jì)約為65.04億美元，調(diào)整后凈利潤22.69億美元，調(diào)整后的每股收益為0.917美元。據(jù)報(bào)道，英偉達(dá)可能會在5月24日推出GeForceRTX4060。
此前，美股市場中大型科技股先后發(fā)布財(cái)報(bào)，微軟、谷歌、蘋果財(cái)報(bào)均超出市場預(yù)期，本次英偉達(dá)財(cái)報(bào)能否交出一份滿意的答卷呢？
人工智能是當(dāng)今科技領(lǐng)域最熱門和最具前景的方向之一，隨著AI技術(shù)的不斷創(chuàng)新和應(yīng)用，越來越多的科技公司對于AI的需求也在不斷增加。而在這場AI革命中，除了OpenAI的大股東微軟外，英偉達(dá)無疑是最大的贏家。今年以來，英偉達(dá)股價(jià)大漲99.95%，領(lǐng)漲大型科技股。
根據(jù)英偉達(dá)今年2月發(fā)布的2023財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)，英偉達(dá)第四季度的營收為60.51億美元，同比下降21%，但是環(huán)比增長2%，同時(shí)凈利潤為14.14億美元，環(huán)比增長達(dá)108%，整體表現(xiàn)超出市場預(yù)期。發(fā)布財(cái)報(bào)的同時(shí)，英偉達(dá)還介紹了旗下的 AI 云服務(wù)產(chǎn)品，他們表示正在和云服務(wù)巨頭合作，推出 AIaaS 服務(wù)（人工智能即服務(wù)），讓企業(yè)能夠享受英偉達(dá)全球領(lǐng)先 AI 平臺帶來的服務(wù)。
對于未來業(yè)績的展望，英偉達(dá)在財(cái)報(bào)中表示，預(yù)計(jì) 2024 財(cái)年第一財(cái)季其營收將達(dá) 65 億美元，上下浮動(dòng) 2%，超出分析師預(yù)期。同時(shí) 2024 財(cái)年第一財(cái)季該公司按照和不按照美國通用會計(jì)準(zhǔn)則的毛利率預(yù)計(jì)分別將達(dá) 64.1% 和 66.5%，上下浮動(dòng) 50 個(gè)基點(diǎn)。這表明英偉達(dá)對其數(shù)據(jù)中心和AI芯片市場的前景充滿信心。
那么，究竟英偉達(dá)2024財(cái)年第一財(cái)季的營收及凈利潤表現(xiàn)如何？
美國銀行預(yù)計(jì)24年Q1業(yè)績將與預(yù)期一致，但由于該公司受益于人工智能“淘金熱”，指引可能強(qiáng)于預(yù)期。
美銀分析師VivekArya在一份投資者報(bào)告中寫道:“我們預(yù)計(jì)第一季度的銷售額將符合預(yù)期或略高于預(yù)期，達(dá)到65億美元，但第二季度的銷售額可能會較市場預(yù)期為71億美元高2億至3億美元，因?yàn)橛ミ_(dá)的數(shù)據(jù)中心H100芯片采用了生成式人工智能部署。”
此外，Arya還指出，英偉達(dá)可以從更豐富的內(nèi)容、其H100芯片的定價(jià)(比A100貴兩到三倍)以及捆綁更多網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容的能力中看到好處。美銀分析師普遍預(yù)計(jì)，英偉達(dá)第一季度營收將達(dá)到65.2億美元，每股收益為91美分。
數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)Q1營收將達(dá)到44-45億元數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)已成為英偉達(dá)本次財(cái)報(bào)的焦點(diǎn)，22年Q4數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)（包括用于AI的芯片）收入為37.5億美元，同比增長83%。Arya指出，第一季度數(shù)據(jù)中心的前景是上升的，并認(rèn)為該業(yè)務(wù)營收將高達(dá)44億至45億美元，環(huán)比增長15%。Arya解釋說:“雖然這是一個(gè)很高的標(biāo)準(zhǔn)，但我們注意到兩年前Ampere架構(gòu)A100芯片開始推出時(shí)(21年7月/10月數(shù)據(jù)中心銷售額同比增長16%/24%)的季度增長更為強(qiáng)勁?！?/p>推出GUP新品，與微軟合作推動(dòng)游戲業(yè)務(wù)進(jìn)一步復(fù)蘇
此外，英偉達(dá)在游戲業(yè)務(wù)方面繼續(xù)推出新品。1月4日的CES展會上，英偉達(dá)發(fā)布了全新GeForce RTX 40系列筆記本電腦GPU，包括旗艦級的RTX 4090和 RTX 4080，同時(shí)還推出了比RTX 4070 Ti桌面顯卡。
不僅如此，英偉達(dá)還表示，有包括《賽博朋克 2077》等50款已經(jīng)上市或即將發(fā)布的游戲支持全新的DLSS3技術(shù)。此外他們還推出了GeForce NOW Ultimate終極云游戲會員層級，可以將其廣受好評的RTX3080超級計(jì)算機(jī)替換為RTX4080。
英偉達(dá)最近還和微軟簽署了一項(xiàng)為期10年的協(xié)議，將Xbox PC游戲系列引入GeForce NOW。在微軟對動(dòng)視暴雪的收購結(jié)束后，GeForce NOW還將添加《使命召喚》和《守望先鋒》等游戲。與此同時(shí)，近期游戲市場上《霍格沃茲之遺產(chǎn)》、《原子之心》等大作扎堆上市，英偉達(dá)全新RTX40系列桌面和筆記本電腦GPU陣容已經(jīng)齊備，預(yù)計(jì)將推動(dòng)英偉達(dá)游戲業(yè)務(wù)在新的一季度進(jìn)一步復(fù)蘇。
就人工智能加速器而言，Arya表示，2027年的潛在市場總價(jià)值可能在500億至600億美元之間。盡管競爭越來越激烈，比如谷歌 $GOOGL 的TPU、亞馬遜 $AMZN 的Trainium和interentia、英特爾 $INTC 和 $AMD 的可編程芯片，以及 $AMD 的MI300等其他GPU，但英偉達(dá)$NVDA 仍然處于有利地位。
預(yù)計(jì) 4個(gè)主要市場都將環(huán)比增長，數(shù)據(jù)中心和游戲?qū)?qiáng)勁增長，數(shù)據(jù)中心增長主要系公司多款產(chǎn)品即將上市且H100順利爬坡、生成式AI將刺激CSP和初創(chuàng)企業(yè)的需求以及企業(yè)上云的進(jìn)程將會恢復(fù)。游戲市場增長主要系預(yù)計(jì)中國的游戲市場逐漸復(fù)蘇且?guī)齑嬲{(diào)整即將結(jié)束。
Arya寫道:“我們提醒投資者，人工智能的成功需要全棧計(jì)算和跨芯片、軟件、應(yīng)用程序庫、開發(fā)人員以及企業(yè)和公共云的規(guī)模/經(jīng)驗(yàn)。換句話說，這是一個(gè)10年以上精心打磨的一站式方案，而不是許多競爭對手提供的零碎的純硅解決方案，我們相信這可以使英偉達(dá)保持并可能擴(kuò)大其人工智能市場份額?！?/strong>
除了美銀之外，在本次財(cái)報(bào)披露前夕，華爾街大行紛紛上調(diào)英偉達(dá)評級。
投行Truist發(fā)布研報(bào)，將英偉達(dá) $NVDA 的目標(biāo)價(jià)從289美元上調(diào)至322美元，并維持其“買入”評級。Truist表示，它與英偉達(dá)供應(yīng)鏈中的零部件供應(yīng)商的討論表明，對人工智能GPU的需求有所上升，并認(rèn)為，由于構(gòu)建ChatGPT等生成式人工智能工具的需求不斷增加，這種上升趨勢“應(yīng)該是可以預(yù)期的”。該行認(rèn)為，這應(yīng)該會導(dǎo)致英偉達(dá)第一季度和第二季度的收入和利潤率上升。
匯豐銀行發(fā)布研報(bào)，將英偉達(dá) $NVDA 的評級從“減持”上調(diào)至“買入”，并將目標(biāo)價(jià)從175美元上調(diào)至355美元，較最新收盤價(jià)仍有22.6%的漲幅空間。分析師FrankLee指出，該公司在AI芯片方面的定價(jià)能力可能會大大提升收益。"我們過于關(guān)注數(shù)據(jù)中心的放緩，但真正讓我們感到驚訝的是其在人工智能芯片上的定價(jià)能力，"Lee在表示，盡管該股今年已經(jīng)上漲了98%，但仍有更大的空間可以上漲。
投行PiperSandler發(fā)布研報(bào)，給予英偉達(dá) $NVDA “增持”評級，目標(biāo)價(jià)320美元。分析師HarshKumar認(rèn)為，英偉達(dá)比其他任何公司都更能從生成式人工智能的廣泛采用中獲益。
花旗分析師AtifMalik將英偉達(dá)NVDA目標(biāo)價(jià)從245美元上調(diào)至305美元，并維持“買入”評級?；ㄆ鞂⒂ミ_(dá)的估值基準(zhǔn)調(diào)至2025年，以反映出對生成式人工智能應(yīng)用的信心日益增強(qiáng)。
風(fēng)險(xiǎn)提示: 投資涉及風(fēng)險(xiǎn)，證券價(jià)格可升亦可跌，更可變得毫無價(jià)值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致?lián)p失。過往業(yè)績并不代表將來的表現(xiàn)。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財(cái)政狀況、投資目標(biāo)、經(jīng)驗(yàn)、承受風(fēng)險(xiǎn)的能力及了解有關(guān)產(chǎn)品之性質(zhì)及風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)別投資產(chǎn)品的性質(zhì)及風(fēng)險(xiǎn)詳情，請細(xì)閱相關(guān)銷售文件，以了解更多資料。倘有任何疑問，應(yīng)征詢獨(dú)立的專業(yè)意見。