紅周刊 編輯部 | 齊永超
(資料圖片僅供參考)
今年一季度，大洋彼岸的巴菲特大舉加碼蘋果，持倉蘋果的市值已提升至1509.76億美元，在總倉位中占比超過46%。大洋此岸，A股的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈也迎來狂歡……
在這背后，是市場預(yù)期蘋果的重磅產(chǎn)品將在不久之后發(fā)布。與此同時，有不少投資機構(gòu)將此列為重要的投資主線。那么，哪些機會可以重點關(guān)注？
市場對蘋果MR概念炒作升溫
產(chǎn)業(yè)鏈個股批量大漲
5月19日，A股多只科技股股價出現(xiàn)異動上漲，如榮旗科技收出“20cm”漲停，智立方、錦富技術(shù)等漲幅均超過10%，科瑞技術(shù)等收出“10cm”漲停，安達智能、東山精密等不少個股上漲超過5%……
仔細觀察不難發(fā)現(xiàn)，上述批量大漲的個股都有一個共同概念——蘋果產(chǎn)業(yè)鏈。事實上，市場對于蘋果產(chǎn)業(yè)鏈個股的炒作已經(jīng)持續(xù)了一段時間。比如自5月中旬以來，蘋果概念指數(shù)累計上漲超過5%，大幅跑贏滬深300同期-1.31%的表現(xiàn)。期間，不少概念股實現(xiàn)了較高的累計漲幅，如榮旗科技、智立方、錦富技術(shù)、科瑞技術(shù)、佰奧智能等期間漲幅均超過20%，田中精機、奮達科技、奧普特、美迪凱等均超過10%（見表1）。
與此同時，不少公司股價在近期創(chuàng)出新高，如領(lǐng)益智造，5月19日股價報收6.68元，當天上漲超過4%，創(chuàng)近一年新高；智立方于5月19日盤中創(chuàng)出117.60元高位，創(chuàng)2022年7月上市以來歷史新高。另外，佰奧智能、田中精機、榮旗科技等公司股價也在近期創(chuàng)出階段或歷史新高。
市場為何在當前階段炒作蘋果概念股？這并非沒有緣由。其中一個重要的原因就是市場預(yù)期蘋果重磅產(chǎn)品將于不久之后迎來發(fā)布。
此前，蘋果表示，將于6月6日至10日舉辦Apple全球開發(fā)者大會（WWDC 2023）。屆時，蘋果重磅產(chǎn)品混合現(xiàn)實MR（Mixed Reality，混合現(xiàn)實）頭戴設(shè)備或?qū)l(fā)布。而隨著時間進入5月中下旬，距離這款重磅產(chǎn)品或?qū)l(fā)布的時間越來越近。據(jù)相關(guān)資料顯示，MR是VR向AR技術(shù)過渡的產(chǎn)物，其可將虛擬世界和真實世界合成一個無縫銜接的虛實融合世界。蘋果的MR項目自2016年即開始啟動，至今已歷時7年。
對于蘋果的MR投資機會，無論私募機構(gòu)或券商都是相對樂觀的。
近日，百億私募正圓投資總經(jīng)理、基金經(jīng)理廖茂林向《紅周刊》表示，在TMT領(lǐng)域，目前重點挖掘跟蹤蘋果的MR產(chǎn)業(yè)鏈機會。廖茂林表示，今年相對看好與眼鏡相關(guān)的AR/VR（增強現(xiàn)實/虛擬現(xiàn)實），主要跟蹤蘋果MR的發(fā)布時間。“我們認為這將是整個消費電子領(lǐng)域突破性的創(chuàng)新，類似于以前的藍牙耳機或者蘋果的智能手機，兩者的出現(xiàn)對于消費電子都產(chǎn)生了革命性的影響。”
國泰君安對此有觀點認為，蘋果MR頭顯有可能會成為新一代的現(xiàn)象級產(chǎn)品，從而快速激發(fā)起機器視覺應(yīng)用的需求。其表示，大模型技術(shù)將推動機器視覺行業(yè)超預(yù)期發(fā)展，有望推動機器視覺應(yīng)用在工業(yè)質(zhì)檢、自動駕駛、智慧安防、MR娛樂等B端及C端場景的超預(yù)期落地。
中金公司表示，考慮蘋果第一代MR主要面向高端用戶以及開發(fā)者，因此認為蘋果或?qū)⒃诮衲?月發(fā)布首款MR產(chǎn)品，以鼓勵內(nèi)容及生態(tài)開發(fā)者進行使用及創(chuàng)作。同時，中金公司預(yù)計，蘋果或?qū)⒃谖磥戆l(fā)布第二款MR產(chǎn)品，通過更低價格及豐富內(nèi)容，面向C端消費群體。因此，中金公司建議關(guān)注第一代MR帶來的技術(shù)創(chuàng)新對AR/VR行情趨勢的引領(lǐng)，以及后續(xù)第二代MR備貨及量產(chǎn)帶來的供應(yīng)鏈彈性。
投資者密切關(guān)注“果鏈”
機構(gòu)看好這兩大主線
近階段，在蘋果產(chǎn)業(yè)鏈個股強勢表現(xiàn)背后，投資者對于蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、相對公司對于蘋果MR頭戴設(shè)備相關(guān)業(yè)務(wù)布局的關(guān)注度也顯著增加。
如在投資者互動平臺上，上市公司被問及的不少問題均與蘋果產(chǎn)業(yè)鏈有關(guān)。英諾激光在投資人互動平臺表示，公司為蘋果供應(yīng)鏈企業(yè)提供核心激光器?？蓱?yīng)用于手機屏幕、光學(xué)鏡片、聲學(xué)產(chǎn)品、FPC等部件的切割、鉆孔、焊接加工；奧拓電子表示，公司主要為蘋果、騰訊、微軟等眾多世界500強企業(yè)提供了XR虛擬拍攝解決方案。
但也有不少公司表示，公司具有MR等領(lǐng)域相關(guān)業(yè)務(wù)布局，但未透露具體的客戶信息。炬光科技在回應(yīng)投資人提問時表示，公司的光學(xué)元器件產(chǎn)品可以應(yīng)用于VR/AR/MR等領(lǐng)域，基于商業(yè)保密原則，涉及具體客戶的問題不便于回復(fù)；精研科技在回應(yīng)投資人提問的“市場傳言公司正在進行進入蘋果MR供應(yīng)鏈的認證是否屬實”時表示，公司產(chǎn)品可應(yīng)用于智能手機、可穿戴設(shè)備（包括藍牙耳機、智能手表及手環(huán)、VR/AR/MR）等消費電子領(lǐng)域。但基于契約精神，不便對具體客戶的具體產(chǎn)品進行說明。
此外，海得控制、奧?？萍嫉裙疽苍诮诒煌顿Y者提問了相關(guān)蘋果產(chǎn)業(yè)鏈或相關(guān)業(yè)務(wù)布局問題（見表2）。
不過，對于投資人問詢的相關(guān)蘋果產(chǎn)業(yè)鏈等相關(guān)業(yè)務(wù)布局時，也有不少上市公司給與否定。如弘信電子表示，公司產(chǎn)品目前沒有進入蘋果供應(yīng)鏈體系；聯(lián)創(chuàng)電子透露稱，公司未進入蘋果MR供應(yīng)鏈。
蘋果產(chǎn)業(yè)鏈細分領(lǐng)域眾多，相關(guān)資料顯示，MR設(shè)備涉及攝像頭、聲學(xué)、電池、結(jié)構(gòu)件、組裝等多個領(lǐng)域。那么，蘋果MR的投資標的應(yīng)該如何篩選？
在東吳證券看來，MR產(chǎn)業(yè)鏈投資思路大概分為兩個維度：第一，品牌直接供應(yīng)商維度，如長盈精密（結(jié)構(gòu)件）、東山精密（FPC）、高偉電子（攝像模組）、兆威機電（瞳距調(diào)節(jié)模塊）、立訊精密（結(jié)構(gòu)件/集成）、歌爾股份（結(jié)構(gòu)件）、領(lǐng)益智造（功能件）等。
第二，核心技術(shù)供應(yīng)商維度，Pancake光學(xué)方案、MicroOLED顯示有望成為產(chǎn)業(yè)確定性技術(shù)趨勢，相關(guān)供應(yīng)鏈核心公司有望長期受益，建議關(guān)注三利譜（Pancake貼合）、斯迪克（Pancake貼合、OCA光學(xué)膠）、京東方A（顯示）、華興源創(chuàng)（MicroOLED檢測）等。
北上資金大舉加碼“果鏈”
牛散趙建平也在尋找機會
在市場對于蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司的關(guān)注度不斷升溫背后，多路資金均在對相關(guān)標的加碼布局。其中最為典型的資金即為以北上資金為代表的外資。
據(jù)不完全統(tǒng)計，今年一季度，代表北上資金的香港中央結(jié)算有限公司出現(xiàn)在多家“果鏈”上市公司前十大流通股股東，且均給與了增倉加碼。
如截至今年一季度末，香港中央結(jié)算有限公司位列長盈精密第二大流通股股東，一季度對長盈精密增倉194萬股至3952萬股。而值得一提的是，不只今年一季度，香港中央結(jié)算有限公司曾于2022年年報、2022年三季報時均對長盈精密進行了增倉，兩個季度的增倉數(shù)量分別為963萬股與1070萬股。
另外，香港中央結(jié)算有限公司一季度還現(xiàn)身東山精密、兆威機電、立訊精密、領(lǐng)益智造等“果鏈”公司前十大流通股股東，且一季度均對上述公司進行了加碼，其中，對部分個股更是給與了大筆增倉。如領(lǐng)益智造，香港中央結(jié)算有限公司一季度對其加倉11210萬股至26935萬股（見表3）。
值得一提的是，在一季度加倉之后，北上資金對于不少“果鏈”公司的持倉數(shù)量達到了歷史高位。仍以領(lǐng)益智造為例，截至一季度末，北上資金對其26935萬股的持倉數(shù)量創(chuàng)2019年三季報以來的最高值（見附圖）。
“果鏈”相關(guān)公司還受到不少牛散的關(guān)注，比如趙建平。今年一季度，趙建平共現(xiàn)身10余只個股前十大流通股股東，其中有數(shù)家公司與蘋果產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務(wù)有關(guān)，如德邦科技。
今年一季度，趙建平對德邦科技加倉10萬股至50.00萬股，德邦科技是一家于2022年9月上市的次新股，其表示，公司的智能終端封裝材料產(chǎn)品已進入蘋果等知名品牌供應(yīng)鏈并實現(xiàn)大批量供貨。趙建平曾于2022年三季度時以新進姿態(tài)現(xiàn)身其前十大流通股股東，當時持倉數(shù)量為40.00萬股。不過，德邦科技并未給趙建平帶來超額收益，由于市場等多方面原因，德邦科技自去年四季度以來持續(xù)震蕩調(diào)整，至今年一季度末，德邦科技股價累計下跌了近17%。
（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）