賽道股
一、新聞與盤(pán)面
今天雖然成交量只有6000多億，但賽道股全面回血，帶動(dòng)的賺錢(qián)效應(yīng)還不錯(cuò)，市場(chǎng)中位數(shù)上漲1.29%
(資料圖片僅供參考)
從上周開(kāi)始，我們就不斷再給賽道股打氣，大家可以看看過(guò)去幾篇文章的標(biāo)題：
雖然周末有不少新聞，比如周末北京又開(kāi)始堵車(chē)了，三亞客流量回升了等等，如果按照這個(gè)再去買(mǎi)入疫后復(fù)蘇概念，那么短線會(huì)很被動(dòng)，因?yàn)槭袌?chǎng)在之前對(duì)此已經(jīng)做了充分的交易，目前是預(yù)期逐步驗(yàn)證的過(guò)程，反而操作的難度會(huì)變大。當(dāng)然，疫后復(fù)蘇是明年的一條重要主線，只不過(guò)之前反彈幅度已不小，暫時(shí)歇歇腳，很正常。
說(shuō)回到賽道股，短期我覺(jué)得安全性很高，特別是周六的文章，從估值、擁擠度、未來(lái)增速等幾個(gè)維度做了統(tǒng)計(jì)，大概率反彈會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，跌的這么慘，也該有反彈了，再加上賽道股是放量反彈，這里我先看20%-30%的幅度。
但是，中期維度上，我覺(jué)得要謹(jǐn)慎，這次即便真的反彈，恐怕也很難到前期高點(diǎn)。
首先技術(shù)面上，很多龍頭已經(jīng)轉(zhuǎn)成震蕩甚至下跌的走勢(shì)，預(yù)示著這次更多也就是個(gè)估值修復(fù)的過(guò)程；
其次，看基本面的話，比如光伏這種，競(jìng)爭(zhēng)格局變得越來(lái)越差，就算后期量起來(lái)了，但擴(kuò)產(chǎn)太容易，門(mén)檻低，競(jìng)爭(zhēng)太激烈，很可能有量但沒(méi)有價(jià)，沒(méi)法反應(yīng)到利潤(rùn)上。即便個(gè)別賽道可能不錯(cuò)，但行業(yè)整體的β不理想的話，操作起來(lái)難度很大。
當(dāng)然，如果真要是量升價(jià)跌，那么有2個(gè)方向還不錯(cuò)，一個(gè)是儲(chǔ)能，一個(gè)是電站，都是充分受益于光伏降價(jià)的。
另外， 就是新能源車(chē)中的鋰電池，這行的門(mén)檻還是很高的，這波反彈也可以多看看。
公募的排名基本上已經(jīng)結(jié)束，今年的新能源基金經(jīng)理該躺的已經(jīng)決定了要躺了，賣(mài)盤(pán)也出來(lái)的差不多了?？傊沂菆?jiān)定看好這波賽道股反彈的，如果你也看好的話，建議早上車(chē)，別猶猶豫豫等到后半場(chǎng)再上，否則可能吃肉沒(méi)趕上，挨打倒是有一份。具體操作上，其實(shí)ETF就很省事，半導(dǎo)體、軍工、光伏都有ETF，新能車(chē)的話盯好電池就行，想搞寬基指數(shù)的話，優(yōu)先科創(chuàng)50ETF。
在這種時(shí)候，倉(cāng)位的輕重更重要。
二、電池
新能源車(chē)的銷(xiāo)量方面，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)22年全年銷(xiāo)量預(yù)計(jì)688萬(wàn)輛，同增96%，23年銷(xiāo)量有望達(dá)950萬(wàn)輛，同增38%，其中23年一季度是淡季，銷(xiāo)量預(yù)期160萬(wàn)輛，同環(huán)比+28%/-30%。美國(guó)23年有望維持60%+增長(zhǎng)，歐洲23年增速有望恢復(fù)至23%。
中美歐三地儲(chǔ)能需求爆發(fā)，預(yù)計(jì)22年需求130gwh，23年翻番至270gwh，疊加電動(dòng)車(chē)單車(chē)帶電量提升，預(yù)計(jì)23年動(dòng)力及儲(chǔ)能電池需求達(dá)1.1TWh，同增50%。龍頭電池廠商23年排產(chǎn)計(jì)劃增長(zhǎng)50-60%，其中Q1為淡季，預(yù)計(jì)排產(chǎn)環(huán)比下滑20%，同比增長(zhǎng)50%。
電池環(huán)節(jié)的壁壘高，競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定，其它中游材料環(huán)節(jié)的跟蹤難度較大，而且相比較下來(lái)，也不是太看好。下面是主要電池廠商的預(yù)估增速和PE情況，性?xún)r(jià)比還不錯(cuò)。
包括之前特地介紹的鵬輝能源，3天的下跌，今天一天就基本就收回了。儲(chǔ)能確實(shí)是明年一條非常值得重視的板塊，雖然明年增速比今年要放緩，但畢竟也有50%多的行業(yè)增速，打著燈籠也難找了。
大家也不要忘了老情人--比亞迪，看看現(xiàn)在的走勢(shì)，對(duì)比今年3/4月份第1個(gè)紅圈，這兩處震蕩的走勢(shì)像不像？非常像，3條重要的均線已經(jīng)開(kāi)始纏繞，按照纏論來(lái)說(shuō)，這屬于濕吻，未來(lái)很快就要選擇方向了?？紤]到從5月底358的高點(diǎn)調(diào)整到現(xiàn)在，已經(jīng)7個(gè)月了，而且處于賽道股反彈的大背景下，選擇向上的概率比較高，找個(gè)自己舒服的位置上車(chē)就好了。
但有一點(diǎn)不好的是，代表大趨勢(shì)的黃色的年線，已經(jīng)開(kāi)始走平，甚至有拐頭向下的趨勢(shì)，這也是在中期維度，我對(duì)賽道股偏謹(jǐn)慎的一個(gè)重要原因，因?yàn)槟銦o(wú)法想象一個(gè)大牛股，他的年線居然還是走平甚至是向下的：
至于其他賽道股，技術(shù)層面的話，大家可以按照這個(gè)思路取看看，都差不多，比亞迪走的還算是強(qiáng)的。
三、23年預(yù)測(cè)
最近，各大券商基本都發(fā)了對(duì)明年的預(yù)測(cè)。雖然最終統(tǒng)計(jì)下來(lái)，預(yù)測(cè)對(duì)的比例并不是很高，但看看大家預(yù)測(cè)比較集中的點(diǎn)，對(duì)接下來(lái)的交易也具有一定參考價(jià)值。整體看，各家券商對(duì)明年的市場(chǎng)，具有較高程度的一致預(yù)期，簡(jiǎn)單梳理如下。
宏觀：明年GDP增速5%左右。
利率：美聯(lián)儲(chǔ)上半年可能還會(huì)繼續(xù)加息，下半年開(kāi)始逐漸降息；國(guó)內(nèi)明年利率大概率是在3%左右，上行壓力比較大。
匯率：明年美元整體趨弱，人民幣匯率將轉(zhuǎn)強(qiáng)，逐季緩慢升值，全年匯率波動(dòng)區(qū)間在6.5-7之間。
企業(yè)利潤(rùn)：明年非金融及兩油板塊利潤(rùn)增速大概是10%，對(duì)應(yīng)今年利潤(rùn)增速大概是3%。
估值：今年估值很明顯是處于低位，性?xún)r(jià)比很高，明年會(huì)有估值向上修復(fù)的過(guò)程。
A股明年大概率是修復(fù)或轉(zhuǎn)折期，從美國(guó)利率走勢(shì)及中美庫(kù)存周期來(lái)看，明年上半年機(jī)會(huì)不大，下半年的機(jī)會(huì)更多些。
行業(yè)選擇，每家券商看好的方向不一致，但大致能歸納為三大類(lèi)：
（1）成長(zhǎng)：軍工、儲(chǔ)能、風(fēng)光、半導(dǎo)體、新能源車(chē)（智能化）
（2）價(jià)值：白酒、醫(yī)藥、金融、地產(chǎn)+出行
（3）主題：央企估值重塑、自主可控（信創(chuàng)）、港股（挺多券商看好）
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