近日，天佑德酒發(fā)布公告，在2022年3月7日-2022年9月6日，控股股東青海華實(shí)科技投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華實(shí)投資”）通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)減持公司股份468.94萬(wàn)股，占公司總股本的0.99%，減持金額約8189.32萬(wàn)元，上述減持股份計(jì)劃已經(jīng)實(shí)施完畢；通過(guò)大宗交易方式累計(jì)減持公司股份1464.21萬(wàn)股，占公司總股本的3.10%。本次減持后，華實(shí)投資合計(jì)持有公司21571.014萬(wàn)股股份，占公司總股本的45.65%。
隨著大股東減持動(dòng)作不斷，業(yè)內(nèi)對(duì)天佑德酒的發(fā)展更加質(zhì)疑。
【資料圖】
資料顯示，2022年上半年，天佑德酒公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.95億元，同比增長(zhǎng)2.81%；歸屬母公司股東凈利潤(rùn)9948萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)32.27%；但經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額大減97.81%至180.86萬(wàn)元。作為衡量公司可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的重要標(biāo)準(zhǔn)之一，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的大幅下滑亦給天佑德的未來(lái)畫(huà)上問(wèn)號(hào)。
01
二季度下滑嚴(yán)重
拆分天佑德酒半年報(bào)，報(bào)告顯示，2022年1至6月份，天佑德酒的營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成為：酒及酒精飲料業(yè)占比91.24%，電子商務(wù)平臺(tái)業(yè)務(wù)占比6.13%，其他批發(fā)零售占比1.5%。
業(yè)績(jī)方面，一季度主要承擔(dān)“大任”。數(shù)據(jù)顯示，一季度天佑德酒營(yíng)收4.23億元，較上年同期增長(zhǎng)11.49%；歸母凈利潤(rùn)1.1億元，較上年同期增長(zhǎng)53.43%；二季度便急轉(zhuǎn)直下，營(yíng)收1.73億元，較上年同期下降13.64%；歸母凈利潤(rùn)-0.1億元，較上年同期大幅下滑367.57%。
從產(chǎn)品層面來(lái)看，公司產(chǎn)品分為普通、中高檔兩檔。報(bào)告期內(nèi)，中高檔、普通青稞白酒為營(yíng)收主要來(lái)源并實(shí)現(xiàn)營(yíng)收小幅增長(zhǎng)。其中，中高檔青稞白酒營(yíng)4.13億元，同比增長(zhǎng)1.66%；普通青稞白酒產(chǎn)品營(yíng)收1.19億元，同比增長(zhǎng)3.54%；低度青稞酒營(yíng)收10.28萬(wàn)元，同比大幅下滑85%以上。中高端產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)微增。
值得一提的是，在行業(yè)成本壓力普遍籠罩的環(huán)境下，天佑德酒中高端青稞白酒毛利率提升3.49個(gè)百分點(diǎn)；普通青稞白酒毛利率提升6.90個(gè)百分點(diǎn)。
天佑德酒表示，報(bào)告期內(nèi)，以國(guó)之德G6為核心代表的中高端產(chǎn)品在酒類(lèi)市場(chǎng)贏得良好口碑和消費(fèi)認(rèn)可。
02
大股東頻繁減持，天佑德經(jīng)營(yíng)“吃緊”
一方面，天佑德酒現(xiàn)金流壓力以及經(jīng)營(yíng)盈利受到挑戰(zhàn)，另一方面，在股票市場(chǎng)上，資料顯示，大股東華實(shí)投資除了頻繁減持公司股票外，其所持公司股份已被質(zhì)押1.44億股，占據(jù)其總持股比例的65.23%。企查查數(shù)據(jù)顯示，華實(shí)投資質(zhì)押股票對(duì)應(yīng)市值近13億元。
關(guān)于華實(shí)投資套現(xiàn)背后的原因，據(jù)天佑德酒表示，公司頻頻減持與其發(fā)展旅游業(yè)相關(guān)，“公司控股股東減持是基于自身經(jīng)營(yíng)和資金需求做適當(dāng)減持,控股股東旗下的公司在發(fā)展旅游業(yè)，青稞酒是紅花，旅游項(xiàng)目是綠葉。堅(jiān)持酒旅融合，未來(lái)將互助打造成愛(ài)酒人士的旅游目的地之一?！?/p>
天佑德方面，今年7月，天佑德宣布啟動(dòng)真年份戰(zhàn)略、挖掘品牌價(jià)值，并向中高端市場(chǎng)邁進(jìn)。為此，天佑德還在上半年期間砍掉了多款與規(guī)劃不符的產(chǎn)品。
業(yè)內(nèi)人士表示，天佑德上半年凈利實(shí)現(xiàn)較高增長(zhǎng)，基數(shù)低占有一定原因。能否通過(guò)高端化實(shí)現(xiàn)真正逆襲，才是天佑德未來(lái)真正的考驗(yàn)。
不得不提的是，隨著中國(guó)酒業(yè)向品牌化、集中化的發(fā)展大勢(shì)下，全國(guó)性名酒席卷西北市場(chǎng)，進(jìn)一步壓縮區(qū)域品牌的生存空間，天佑德雖以青稞酒作為細(xì)分品類(lèi)進(jìn)行突圍，但想要保持業(yè)績(jī)的穩(wěn)步增長(zhǎng)，公司經(jīng)營(yíng)的長(zhǎng)久，必然要面臨與知名酒品牌的抗?fàn)帯?/p>
同時(shí)天佑德作為“小賽道”中的參與者，做好消費(fèi)者“第一口酒”的培育，是其發(fā)展不可回避的難題。
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