紅周刊 主持人 | 尹星
等待全新的開始
(相關(guān)資料圖)
主持人：操作難度陡然增加，泛舟兩周前看調(diào)整，上周警示創(chuàng)指雙殺，再度言中。本周泛舟再次“逆勢(shì)”而行，在市場(chǎng)對(duì)中證1000一片贊揚(yáng)時(shí)，提出了不同意見。
泛舟：那倒也不是，中證1000確實(shí)是一個(gè)不錯(cuò)的工具，其聚焦了專精特新、高端制造等硬科技中小市值公司，估值也處于正常范圍內(nèi)。只是該指數(shù)在周四盤中出現(xiàn)了我設(shè)定的震蕩信號(hào)，無(wú)論你有多少理由上漲都沒用，我只看結(jié)果。既然盤面出現(xiàn)了震蕩信號(hào)，我就尊重盤面。更何況不少朋友給出的上漲理由都經(jīng)不起推敲，人的認(rèn)知是有限的，包括我。所以我只看市場(chǎng)告訴我的。大伙也別太糾結(jié)于此，這不會(huì)對(duì)短期交易氛圍造成沖擊。
主持人：這點(diǎn)我能理解，短線氛圍取決于賺錢效應(yīng)，和指數(shù)的短期波動(dòng)沒有絕對(duì)的正相關(guān)性。
泛舟：正解，短期指數(shù)除非出現(xiàn)大幅波動(dòng)，否則很難對(duì)賺錢效應(yīng)形成沖擊。即便有短暫的影響，也會(huì)在最快的速度內(nèi)修復(fù)情緒。因?yàn)榍榫w的周期和指數(shù)的周期不完全同步。短線交易更注重情緒周期，中線投資可以多關(guān)注指數(shù)的大級(jí)別周期。
主持人：如果我是投資者，我一定要把情緒周期和指數(shù)周期都搞明白，畢竟當(dāng)前處于什么環(huán)境直接決定了我用什么策略和模式對(duì)什么板塊進(jìn)行投資，經(jīng)歷了上半年這一段，大伙更能深刻理解大環(huán)境的重要性。
泛舟：這是戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)的問(wèn)題，你局部戰(zhàn)爭(zhēng)打得再漂亮，炸個(gè)碉堡，滅幾輛坦克都無(wú)法影響整體戰(zhàn)爭(zhēng)的輸贏。只有戰(zhàn)略方向清晰，目標(biāo)明確，即便局部出現(xiàn)幾場(chǎng)失敗，也不會(huì)影響最終結(jié)果。這就好比去年底至今的躺贏策略，你規(guī)劃好了一切，實(shí)施就行了。中間過(guò)程會(huì)有一定的坎坷和反復(fù)，最終結(jié)果是完美的，重倉(cāng)獲得幾十個(gè)點(diǎn)的收益。反之，你短線小倉(cāng)位做到一個(gè)幾連板的票，看似這筆交易收益不錯(cuò)，第一，你模式尚不成熟，能否維持這樣的勝率？第二，因?yàn)閭}(cāng)位很輕，對(duì)你整體收益率貢獻(xiàn)有限，可能你大倉(cāng)位投資或者交易都賠了不少。這就是典型的局部戰(zhàn)術(shù)勝率，但戰(zhàn)略不清晰的結(jié)果。所以投資者在正式入場(chǎng)交易前，一定要把這些問(wèn)題都搞清楚，賺和賠都要明明白白，如此才能不斷優(yōu)化和調(diào)整。
主持人：這些問(wèn)題包括新一期的躺贏標(biāo)的和策略就等你下半年的交流會(huì)再給大伙一一解答了。目前我們計(jì)劃在九月中旬轉(zhuǎn)戰(zhàn)杭州，開啟大家期盼已久的泛舟交流會(huì)。
泛舟：這事咱們隨緣吧，由于眾所周知的原因，只能先計(jì)劃著，沒法確定。我能確定的就是給大家講真東西，好東西。
主持人：上兩次見面會(huì)大家都說(shuō)，感覺泛舟動(dòng)了真情，所以增加了不少計(jì)劃外福利。
泛舟：是的，我很感動(dòng)，所以當(dāng)時(shí)說(shuō)，來(lái)的都是生死之交，必不負(fù)厚望。今年亦然，如果開了，大家珍惜，如果沒開，也別強(qiáng)求，這事兒今年就罷了。
主持人：行了，換話題，后面市場(chǎng)怎么看？
泛舟：短期怎么震蕩都沒事，等待一輪反彈出現(xiàn)，隨后觀察反彈的力度及主導(dǎo)反彈的板塊有哪些。中期震蕩筑底是大概率，屆時(shí)又是一次開啟躺贏模式的最佳時(shí)期，新標(biāo)的、新策略，全新的開始。
市場(chǎng)依然屬于強(qiáng)勢(shì)整理區(qū)
主持人：市場(chǎng)在周初的強(qiáng)勁反彈后又陷入盤局，賽道股和周期股調(diào)整，市場(chǎng)暫時(shí)還沒有找到新的方向。
海風(fēng)若雨蕭蕭：6月行情特點(diǎn)是賽道+消費(fèi)雙輪驅(qū)動(dòng)，所以賽道股調(diào)整過(guò)程中，市場(chǎng)指數(shù)維持強(qiáng)勢(shì)，而消費(fèi)調(diào)整過(guò)程中，賽道股又能帶人氣。也可能6月發(fā)力過(guò)猛，導(dǎo)致市場(chǎng)由于積累獲利盤需要消化調(diào)整時(shí)，市場(chǎng)就找不到主線板塊。本周從儲(chǔ)能到鴻蒙軟件，到不知所云的元宇宙，再到似是而非的妖票，連續(xù)性都不強(qiáng)，市場(chǎng)也就僅能維持3250點(diǎn)左右的橫盤震蕩。如果從4月末以來(lái)的漲勢(shì)來(lái)看，從2863點(diǎn)——3424點(diǎn)回撤的0.382位置約為3209點(diǎn)，目前市場(chǎng)依然屬于強(qiáng)勢(shì)整理區(qū)，后市依然可以樂觀。
主持人：說(shuō)說(shuō)為什么市場(chǎng)可以樂觀？
海風(fēng)若雨蕭蕭：首先就是從內(nèi)部環(huán)境看，二季度政策面釋放了相當(dāng)多的利好政策，且社融數(shù)據(jù)明顯開始回暖，市場(chǎng)目前的回撤很大部分原因在于擔(dān)心流動(dòng)性收水，特別是本周，領(lǐng)導(dǎo)表示，“不會(huì)為了過(guò)高增長(zhǎng)目標(biāo)而出臺(tái)超大規(guī)模刺激措施、超發(fā)貨幣、預(yù)支未來(lái)”。市場(chǎng)對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)政策預(yù)期開始微調(diào)，特別是大基建方向股票邏輯就難講通了。其實(shí)經(jīng)濟(jì)下半年穩(wěn)中向好是大概率事件，二季度0.4%，上半年2.5%，比2020年的數(shù)據(jù)要好多了，如果保4%目標(biāo)，下半年目標(biāo)起點(diǎn)就是5.3%，環(huán)比同比都是正向增長(zhǎng)的，正常情況下，市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)是存在同步性的。其次，外部環(huán)境上，之前我們分析過(guò)，加息壓力最大的是4-7月，目前看，后面的9、11、12月三次議息加息力度降低是大概率事件，尤其是美股，上半年跌幅超過(guò)30%，下半年筑底反彈同樣是大概率事件，這對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)說(shuō)，是一個(gè)正向的作用，有利于成長(zhǎng)股的表現(xiàn)。最后就是從歷史經(jīng)驗(yàn)看，一般每年二季度是市場(chǎng)最艱難的時(shí)期，容易出現(xiàn)深度調(diào)整，然而三季度行情除了2015年的“查配資”和2002年的“國(guó)有股市場(chǎng)化減持”之外，就沒有二季度收陽(yáng)而三季度大幅度調(diào)整的先例。
賽道高位見頂品種不斷增多
主持人：本周指數(shù)不穩(wěn)繼續(xù)調(diào)整，后面怎么發(fā)展？
驕陽(yáng)：賽道看起來(lái)依然光鮮，但是本身也不便宜了，后面可能更多的資金會(huì)去考慮高位逐漸減倉(cāng)。這波行情主要就是賽道帶動(dòng)的，賽道個(gè)股高位見頂品種不斷增多，想讓市場(chǎng)逆著這種狀況上行，本身就是不太可能的。所以無(wú)論從哪個(gè)角度來(lái)說(shuō)，8月份之前，市場(chǎng)都很難有好的表現(xiàn)。如果從平均股價(jià)來(lái)看，這里有一個(gè)頂背離，明顯不是好事兒。按照時(shí)間點(diǎn)來(lái)說(shuō)，指數(shù)機(jī)會(huì)很可能出現(xiàn)在某國(guó)加息前后，到時(shí)候我們密切觀察即可。
主持人：這兩周新能源汽車和光伏上游的的鋰礦硅料龍頭出現(xiàn)了明顯的持續(xù)調(diào)整，說(shuō)明什么？
驕陽(yáng)：本身上游材料是有一定的周期性，市場(chǎng)一般都是提前3-6個(gè)月反映基本面，提前在暴漲后轉(zhuǎn)跌我覺得是非常正常的事情。不過(guò)上游下跌，對(duì)行業(yè)來(lái)說(shuō)也是好事，后面利潤(rùn)向中下游釋放，沒有什么不好的。
主持人：上游公司如果繼續(xù)下跌甚至出現(xiàn)單日暴跌，會(huì)不會(huì)帶崩整個(gè)市場(chǎng)情緒？
驕陽(yáng)：帶崩散戶情緒可能，帶崩機(jī)構(gòu)情緒不太可能。你這樣去想，這個(gè)市場(chǎng)你不做光伏不做新能源汽車，你還能做什么？這兩個(gè)板塊機(jī)構(gòu)是必須長(zhǎng)期做的，問(wèn)題頂多就是在哪個(gè)價(jià)格買，哪個(gè)價(jià)格賣一些的問(wèn)題。在調(diào)整過(guò)程中，資金很大概率會(huì)板塊間相互切換，比如上游下跌，那么轉(zhuǎn)戰(zhàn)變相利好的中下游。然后如果上游價(jià)格真跌了，但量上去了，很可能整體利潤(rùn)不降反升，到時(shí)行業(yè)會(huì)進(jìn)入整體賺錢的繁榮期，又可以支撐長(zhǎng)線持續(xù)走強(qiáng)。
主持人：怎么看本周碳化硅板塊的異動(dòng)？
驕陽(yáng)：其實(shí)這塊也是新能源汽車的一條暗線，行業(yè)龍頭僅300多億的市值，確實(shí)很低，有炒作價(jià)值，。其實(shí)不僅僅是碳化硅，新能源汽車的暗線還有充電樁和快充。當(dāng)然不是讓你去看組裝充電樁的公司，而是要看這個(gè)行業(yè)里面細(xì)分提供核心部件的。在燃油車和純電動(dòng)車中間，還有一條暗線，就是混動(dòng)，又想用新能源，又擔(dān)心充電費(fèi)勁，那就搞個(gè)混動(dòng)，所以這塊的增量很可能持續(xù)超預(yù)期，所以主要給混動(dòng)提供核心汽配件的細(xì)分領(lǐng)域未來(lái)大概率會(huì)跑出不少趨勢(shì)股。
（本文已刊發(fā)于7月23日《紅周刊》，文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣建議。）